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影响金价的10大因素:大部分来自印度

2018-06-30 09:49 作者:匿名 文章来源:未知 点击:
印度每年黄金的需求量基本上占到世界实物黄金总需求量的25%,所以目前印度是全球最大的黄金消费国。根据以往的经验来看,在婚恋季节印度黄金的需求总量会出现较大幅度的增长,这会推高国际金价。虽然黄金的需求量在影响金价方面起到非常重要的作用,但是影响金价因素还有很多。
 
根据世界黄金协会(World Gold Council),公布的1990年至2015年的历年数据,我们发现了长期影响黄金消费者需求(黄金首饰、金条和金币的统称)的两大因素。其它所有的因素都差不多,但是黄金需求量首先受到居民收入水平的影响,居民收入水平提升黄金的需求量也会上升。基本上居民收入上涨1%,他们对黄金的需求量也会上涨1%左右。第二因素是黄金的价格,基本上是金价越高黄金的需求量就越小。基本上金价上涨1%,实物黄金的需求量就会下降0.5%。
 
  下面就是具体影响黄金价格的因素:
 
  1)黄金消费需求量
 
  由于文化和传统的因素,印度对黄金需求量的影响很大,印度人购买黄金源于两个方面的追求:一方面是对美的追求,另一方面是对财务安全的追求。根据世界黄金协会和印度联储的联合研究,印度消费者把黄金看成投资渠道的同时,也把黄金看成装饰品。你问印度人为什么买黄金,77%的受访者都会告诉你为了投资保值增值,与此同时也有50%的人认为买黄金是为了装饰自己。
 
  2)对抗市场波动
 
  当时局势或市场充满不确定性或者波动性的时候,人们倾向于购买黄金进行资产的保值。印度的普通家庭都把实物黄金看作是避险资产,所谓避险资产就是在其它资产都在下降的时候黄金的价值不变或者出现上涨的行情。需要强调的一点是经济在最好或者糟糕的时候投资者都倾向于购买黄金,大部分投资者在国内经济上涨或者出现下行趋势的时候都会购买黄金。
 
  3)黄金和通货膨胀率
 
  在通货膨胀率上升的时候,一国的货币就会出现贬值,因此人们倾向于在这种情况下购买黄金。所以在通货膨胀率长期处于居高不下的时候,黄金就成了对抗通胀率的有利资产。所以在通货膨胀率上升的时候,国际金价也会上涨。
 
  4)黄金和利率
 
  一些行业专家认为,在通常情况下,黄金价格与利率呈现负相关的关系。利率上行的时候往往预示着经济走强。经济强劲往往会催生通货膨胀率上行,而黄金又是用来对抗通胀率的利器。另外,当利率上行的时候,资产的固定收益率就会上升,但是黄金的收益却不是固定的,所以投资者在利率上升的时候就会大量涌入固定收益资产市场。
 
  5)季风状况的好坏
 
  全球有些国家对季风的依赖程度是非常高的,乡村地区的人们购买黄金的需求通常会受到农业收成的影响,而农业收成很大程度上依赖于季风的好坏。印度人每年黄金的购买量在800至850吨之间,而60%的黄金消费需求来自于印度的乡村地区。
 
  所以季风对于黄金的需求量影响是巨大的,如果收成比较好,黄金的需求一定会上涨。如果季风不顺,农业收成不好,农民肯定会出售黄金进行变现。
 
  6)卢比与美元的汇率对黄金价格的影响
 
  虽然说印度的货币卢比并不直接影响黄金的价格,但是美元兑卢比的汇率却在印度黄金需求量中扮演重要的角色。印度的黄金大多数是通过进口来满足的,所以如果卢比兑美元贬值,以卢比计价的黄金价格就会显得比较高,所以卢比贬值印度的黄金需求量就会下降。当卢比兑美元升值的时候,印度的黄金需求量就会上升。
 
  但是要记住,卢比和美元的汇率并不会对以美元计价的黄金产生影响。
 
  7)黄金与其他资产的相关性
 
  一些经济学家认为因为黄金与其他主要资产之间存在一定的负相关性,所以许多投资者都把黄金当做对冲风险,进行资产多样化配置的一种资产。在股市资金紧张的时候,也就是股价出现大幅下跌的时候,因为黄金和股市之间存在负相关关系,买黄金就能实现对冲保值的作用。在市场出现波动的时候,黄金能够保护一个人的资产组合免遭市场波动带来的影响。大部分资产的收益并不会直接影响黄金的价格。
 
  8)地缘政治方面的因素
 
  在地缘政治紧张以及朝鲜半岛核协议出现争端的时候,黄金的价格都会出现较大幅度的上涨。虽然2018年全球的贸易和地缘政治充满不确定性,但是国际金价仍然只是处在每盎司1300美元至1360美元这一区间。虽然地缘政治的紧张趋势得到了一定的缓解,但是黄金价格仍然没有跌破每盎司1300美元,因为1300美元是黄金价格的心理支撑线。除了地缘政治因素,还有就是经济危机、战争等因素,这些因素会影响其他资产的价格,导致其它资产价格出现暴跌,但是这些会对黄金价格产生非常积极的影响。
 
  9)美元的强弱
 
  通常情况下,黄金和美元之间存在一种负相关关系。当美元走强 的时候,黄金价格就会下降,但是美元疲软的时候金价就会上涨。原因是国际黄金就是以美元计价的,所以两者呈负相关关系。当美元贬值的时候,其它国家的货币就相对会升值,那么其它国家货币能够买的黄金数量就会增加,黄金的需求量就会上升。美元贬值的时候,投资者希望找到一种能够保值增值的资产,黄金就是一种理想的选择。
 
  10)黄金期货的需求
 
  根据此前的一些预估,全球黄金的需求量要比实际的供给量高出1000吨左右。因为没有新的黄金矿藏出现,所以大部分黄金就是循环流通的。因此黄金供给量的下降往往会推升金价。全球经济通货膨胀率是推升国际金价上升的最主要因素。
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